Baisse des taux de la BCE et taux de refinancement : comment la BCE agit-elle sur les taux d'intérêt ?

La baisse des taux de la BCE permet de réguler l’économie de la zone euro, en influençant directement les taux d’intérêt et les décisions financières. Votre courtier en prêt professionnel à Rennes fait le point sur le sujet.

Taux directeurs de la BCE : de quoi s’agit-il ?

Les 3 taux directeurs de la Banque Centrale Européenne (BCE) sont des instruments clés utilisés pour réguler la politique monétaire dans la zone euro.

Le taux de refinancement

C’est le taux directeur principal. Le taux de refinancement de la BCE correspond au taux auquel les banques commerciales peuvent emprunter de l'argent auprès de la BCE à court terme. Il affecte directement les taux d'intérêt des prêts à court terme dans l'économie.

Le taux de dépôt

Il s‘agit du taux offert par la BCE aux banques commerciales pour les dépôts qu'elles y placent à court terme. En période de taux négatifs, les banques peuvent être incitées à prêter de l'argent plutôt qu'à laisser leurs excédents dans les coffres de la BCE.

Le taux de prêt marginal

C’est le taux auquel les banques commerciales ont la possibilité d’emprunter de l'argent auprès de la BCE pour une période très courte, généralement une nuit. Ce taux est généralement plus élevé que le taux de refinancement.

Ces taux sont utilisés pour guider la politique monétaire, contrôler l'inflation, et influencer les conditions économiques globales dans la zone euro.

Historique des taux directeurs de la BCE

Depuis sa création en 1999, la BCE a ajusté ses taux directeurs pour répondre aux crises économiques et contrôler l'inflation, passant de 3% à 4,75% en début de siècle. En réponse à la crise financière de 2008 et à la crise de la dette souveraine, la BCE a pris la décision de réduire ses taux à des niveaux historiquement bas, atteignant 0,00% en 2016. Face à l'inflation en 2022-2023, elle a relevé ses taux, marquant un changement vers une politique plus restrictive.

Comment la BCE agit-elle sur les taux d'intérêt ?

En modifiant les taux d'intérêt, la BCE influence directement l'économie des États membres, ainsi que les décisions de financement des entreprises et des particuliers.

La BCE peut être amenée à baisser ses taux pour répondre à différentes situations économiques. Par exemple, lors de périodes de récession ou lorsque l’inflation est trop faible, la BCE utilise la baisse des taux d’intérêt comme un moyen de relancer l’économie. En effet, un coût du crédit plus bas incite les consommateurs à dépenser et les entreprises à investir, voire améliore la confiance des marchés financiers et renforce la stabilité économique.

Cependant, une baisse trop prolongée des taux d’intérêt peut aussi avoir des effets indésirables, les taux très bas étant susceptibles de provoquer une prise de risque excessive de la part d’investisseurs à la recherche de rendements plus élevés qui se tournent vers des actifs plus risqués. De plus, il est possible que la réduction des taux d’intérêt ne suffise pas à relancer l'économie si les problèmes sous-jacents, comme un niveau de consommation bas ou un faible investissement, ne sont pas traités par d’autres mesures économiques.

Enfin, la politique de taux bas peut affecter la rentabilité des banques et leur capacité à financer de nouveaux projets ou à prêter davantage. La BCE doit donc surveiller de près l’impact de ses décisions sur le système bancaire et l’économie globale afin d’éviter des déséquilibres.

La BCE utilise la baisse des taux d’intérêt, en particulier le taux de refinancement, comme un outil clé pour stimuler l’économie de la zone euro. En ce qui concerne la poursuite de la baisse des taux en 2025, cette dernière n'est pas garantie. Cependant, les récentes annonces de la BCE suggèrent une tendance baissière pour l’année à venir.